9月19日，有媒体报道敷尔佳天猫旗舰店中，售价148元/盒、199元/盒的明星产品敷尔佳白膜、黑膜医用敷料成本仅为10元。

根据敷尔佳披露的问询函，2020与2021年，敷尔佳医用敷料和面膜采购单价则分别为9.12元/盒和10.17元/盒，以及9.8元/盒和9.49元/盒。以此数据推演，市面上售价148元/盒、199元/盒的敷尔佳面膜，最高售价为产品成本的近乎20倍。

数据还显示，过去三年，敷尔佳研发费用合计仅732.65万元，而同期宣传推广费用合计为4.72亿元。截至2021年底，敷尔佳员工总数441人，其中研发人员仅6人，占比1.3%，且其中2人属于高级管理人员。同行业公司巨子生物同期研发人员84人，占比12.56%；而创尔生物研发人员78人，占比22.03%。

另外，敷尔佳的经销模式也被质疑有传销的嫌疑。2021年，敷尔佳10.86亿元营收来自于此渠道，占比总收入的65.83%。

线下渠道中，除了分级经销商之外，敷尔佳建立了以自然人经销商为主的“联盟经销商”。该模式下，成为经销商的自然人帮助敷尔佳完成销售，而敷尔佳则对应给予3%-30%的销售额返利作为给联盟经销商的销售激励。

在外界看来，设置较高的返利区间，意味着敷尔佳鼓励联盟经销商通过将其产品转销给其他自然人，从而发展出“下线”，再获取高额返利，这也是其被质疑传销的原因。

本月早些时候，敷尔佳于深圳创业板首发过会。凭着"医美面膜"这一称号，成立不到5年的敷尔佳过去四年净赚23亿元，且2021年综合毛利率达82%。